继“蔚小理”之后，港股造车新势力或将迎来新成员。3月17日晚，零跑汽车向港交所提交上市申请书，中金公司、花旗、摩根大通、建银国际为此次IPO联席保荐人。

根据招股书显示，2019年至2021年，零跑汽车营收分别为1.17亿元、6.31亿元和31.32亿元。虽然营收呈现递增态势，但亏损也在逐步扩大。2019年至2021年，零跑汽车净亏损分别为9.01亿元、11亿元和28.46亿元。预计2022年仍将持续亏损。

据悉，零跑汽车从2018年1月起至2021年8月，总共进行了7轮融资，共募集资金118.66亿元。

对于此次申请上市的募资用途，零跑汽车称， 约40%将用于研发;约25%用于提升生产能力;约25%用于扩张业务及提升品牌知名度;约10%用于运营资金及一般公司用途。

“烧钱”是国内造车新势力普遍现象，上市融资就成为了不二选择。但作为身处二线且排名靠后的品牌，零跑汽车有望成为继“蔚小理”后的第四名港股上市的新势力，势必会迎来业界更多的审视。

对此，艾媒咨询CEO张毅表示，零跑汽车冲击上市并不意外，因为汽车有较高的客单价，会比较容易有较高的估值和融资，满足港交所上市的条件并不难。但难点就在于未来如何保持成长性和市场竞争力。

上市只能解燃眉之急

截至目前，零跑汽车在售车型总共有3辆，包括S01、T03、C11。其中，S01作为零跑汽车的首款车型，定价在12-16万元左右，但自2019年7月开始销售以来，并有激起多大的浪花。招股书显示，2021年全年，S01销量只有634台。

在S01折戟后，零跑汽车在2020年5月又推出了价格在10万以内的T03，而正是这一低价策略让此前稍显惨淡的局面有了改变。招股书显示，2021年全年，零跑汽车累计交付量为43748辆，T03为39149辆，占比达到89.5%。

2021年10月，零跑汽车中型纯电动SUV C11面世，但由于推出时间不长，目前交付量还不大。招股书显示，截至2021年年底，C11共收到22536份订单，并完成交付3965台。

如此看来，产品线单一、低价是零跑汽车这几年的标签，这样的标签也注定盈利是个难解的问题，更何况国内新能源车整体都无法解决这样的局面。

为了摆脱尴尬，零跑汽车计划将以每年一到三款的速度，在2025年前推出8款新车，涵盖紧凑型到中大型轿车、SUV以及MPV。价格覆盖到了10万到30万元的区间，零跑汽车希望通过对中高端市场的布局来提升利润率。

同时，零跑汽车还将加大自动驾驶等技术的研发;提升自动化系统和数字化运营能力。此外，为了扩大产能，还要继续投建工厂。

要做这些，零跑汽车确实需要钱，在持续亏损的情况下，上市融资也是理所当然。

张毅向锌财经表示，上市不一定是衡量企业成功的标准。如果业绩做得不错的话，从一级市场去募资，恐怕会比上市以后给资本留退路，会是一个更好的选择。另外，从目前的成绩看，零跑汽车的中高端之路还不成功，未来还将会遇到更大的挑战。

80万辆的目标或成笑谈

此前，零跑汽车CEO朱江明曾表示，到2025年，零跑汽车的销量目标为80万辆。

但现在来看，还差的很远。招股书显示，零跑汽车2021年全年累计交付量为43748辆。再看竞争对手，第一梯队的小鹏、蔚来、理想分别为98155辆、91429辆、90491辆。与零跑汽车同处第二梯队的哪吒和威马分别是69674辆、44157辆。

从单月成绩看，2022年2月，小鹏、蔚来、理想、哪吒、威马的销量分别为：6225辆、6131辆、8414辆、7117辆、3311辆，零跑汽车则是3435辆。可见，无论是年销量还是月销量，零跑汽车只能和威马有一拼，和其他对手的差距还很大。

而从累计销量看，第一梯队“蔚小理”的各自累计销量均没能超过20万辆。截至到2022年2月，蔚来汽车累计交付量为18.3万辆，小鹏汽车为15万辆，理想汽车为14.47万辆。

反观零跑汽车，根据公开数据显示，2022年1-2月，累计销量为11520辆;2021年为43748辆;2020年销量为11391辆。目前零跑汽车没有透露2019年销量数据，但有数据显示，作为当年唯一一款车型S01，在2019年前10个月累计销量只有692辆，到了2020年，销量才突破1000辆。大概估算下来，零跑汽车截至目前的累计销量还不足7万辆。

如此看来，零跑汽车距离在未来3年完成80万辆的目标还很遥远。实际上，这不是零跑汽车第一次喊目标。早在S01交付之初，朱江明曾表示，2019年全年目标为1万辆，到2022年实现20万辆。而现实却是一次次“打脸”。

张毅告诉锌财经，新能源车的整体成长空间是十分巨大的，对零跑汽车而言，机会与挑战共存。但是目前行业头部太过于集中，从零跑汽车的成绩看，和头部企业的差距还比较大。而从零跑汽车品牌、渠道、品质以及整个市场的认可度等综合来看，距离完成80万销量的目标还有很大难度，未来需要努力的地方还很多。

另有业内人士指出，以“蔚小理”的融资金额来看，零跑汽车的融资金额也就在100亿元左右，而100亿元的融资也是杯水车薪。即便多家上市企业都在喊“不差钱”，但对于“烧钱”早已成共识的整个行业来说，差不差钱，各家企业心里都明白。