“连续三天一字涨停，形势一片大好。”这是东风汽车股份有限公司(以下简称“东风汽车”)公布股权变更以后的直观表现。

5月31日，东风汽车发布公告称，控股股东将由东风汽车有限公司(以下简称“东风有限”)变更为东风汽车集团股份有限公司(以下简称“东风集团”)，实际控制人将由东风有限变更为国务院国有资产监督管理委员会。

股权变更，东风集团在下一盘什么棋?

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深化央企改革 落实“十四五”战略

“汽车产业里的股权变更并不新鲜，尤其是近两年在国企改革的背景下，相关央企、国企都在抓紧落实国企改革三年行动，全面提升国资国企改革成效，而此次东风汽车的股权变更也是央企深化改革的举措，同时也是汽车产业加快整合的信号。”一名接近东风汽车的知情人士在接受《中国汽车报》记者采访时表示，本次股权调整对东风集团而言是一次系统的梳理和区分，股权变更以后，东风集团旗下的商用车业务和乘用车业务将更加聚焦主业、专一发展。

在央企改革方面，国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗此前介绍今年央企重组整合的目标时表示，今年将继续把专业化整合作为推动国有经济布局优化和结构调整的重要抓手，打造主责主业更加聚焦、业务结构更加清晰、核心能力更加突出的优势企业。

正如东风集团的母公司——东风汽车集团有限公司(以下简称“东风公司”)方面表示，此次股权变更，是东风公司持续深化国企改革，做大做强自主商用车业务的重大举措。目前，东风公司商用车业务已涵盖重、中、轻、微、特全系列。其中，东风汽车作为东风公司轻型商用车事业的承担者，主营业务包括全系列轻型商用车整车和动力总成的设计、制造和销售。

本次股权调整后，东风有限将聚焦于东风日产、东风启辰与东风英菲尼迪的乘用车业务，东风轻型商用车业务将直接划入东风集团的管控。

值得一提的是，本次股权变更也将助力东风公司在“十四五”战略中“商用板块整体销量突破100万辆，打造高质量的行业TOP1企业，并率先走向国际市场”目标的实现。据悉，东风公司“十四五”时期正在“东方风起”计划引领下，实施科技创新“跃迁行动”，加快向“卓越科技企业”转型，推动高质量发展迈向新台阶。而本次股权调整将有助于东风公司为决胜卓越东风建设，开启世界一流企业发展新征程赋予更多的实力与信心。

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一石三鸟 多方共赢

不谋万世者，不足谋一时;不谋全局者，不足谋一域。对走过几十年风雨的三方(东风集团、东风有限、东风公司)来说，可谓得之全盘、谋之长远。

首先对东风集团来说，东风集团及其下属公司东风商用车有限公司、东风特种商用车有限公司、东风柳州汽车有限公司等主要从事商用车，此举有助于进一步完善东风集团对商用车业务板块的布局，推动商用车业务高质量发展。据了解，东风集团将通过加大资金投入、加强内部研发协同与产业链上下游协同，进一步增强东风汽车的市场地位与核心竞争力，提升其持续经营能力和盈利能力，更好地为股东创造价值。

东风汽车也明确表示，公司未来将按照东风集团的商用车整体发展战略，继续聚焦主营业务、加强核心技术研发及关键商品的资源投入，努力达成公司“领先战略”。同时，公司将更加充分地活用东风集团在商用车领域的领先优势，通过更加高效的业务协同，进一步提高经营发展质量，促进公司内在价值持续提升，通过不断丰富的专业化产品矩阵来满足不同客户的各项专业化需求，推动东风汽车品牌向上。

同样对东风有限来说，东风有限今后将专注于东风日产、东风启辰与东风英菲尼迪的乘用车业务，继续发挥双方股东优势，把握发展机遇，做强、做优合资乘用车事业。有分析指出，整合了日产、启辰和英菲尼迪三大品牌之后，东风有限已经将主要精力聚焦于乘用车事业。再经过此轮东风股份的股权转让，未来公司运转会更加高效，也更有针对性。

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瘦身增效 专注乘用车业务

据悉，此次东风汽车“拆分”是东风有限整体改革的一部分，按照东风集团高层的意见，改革的目的是为了瘦身增效，后续还会有更多动作。

其实早在2013 年，东风有限就将中重型商用车业务整体出售给东风集团，剥离了中重型商用车业务;2019年2月，又将旗下零部件集团业务整体注入东风科技，实现板块业务整体上市;而本次交易是东风有限进一步调整业务布局、聚焦乘用车业务的又一重要举措。

当然也有行业人士认为，尽管在过去两年，以东风汽车为主的轻型商用车事业板块实现了销量的增长，但是其业绩表现并没有让东风有限满意。

根据财报数据显示，东风汽车2021年实现营收155.5亿元，同比增长13.23%，但是归属于母公司的净利润为3.72亿元，同比下降32.84%。今年第一季度，该公司的营业收入为35.9亿元，同比下跌9.5%，归属于母公司的净利润为1.2亿元，同比下跌56.55%。

“将东风汽车的股权转让给东风集团，首先东风有限会拿到一大笔资金，其次又能甩掉短板业务。”上述知情人士表示，“东风有限一直是东风集团销量最大的业务单元，也是利润贡献最高的业务单位，与东风汽车相比，东风有限更愿意舍弃轻型商用车业务，专注于乘用车业务，并且此举也符合日产汽车Nissan Next 转型计划的重点和优先发展战略。”

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借壳上市 登陆A股市场

在讨论完上述猜想之外，部分业内人士还推想到，此次股权变更的另一个原因或许就是东风集团想借壳东风汽车实现A股上市。

据介绍，2005年港股上市不久后，东风集团就有意在A股上市;2009年，东风集团高层曾公开表示正在研究回归A股计划;2020年9月，东风集团正式启动了深交所创业板上市辅导;不过，东风集团迟迟未在创业板挂牌上市，2021年9月，东风集团发布公告称，决定向深交所撤回在创业板上市的申请文件，并拟申请首次公开发行人民币普通股(A股)股票并在深交所主板上市，目前尚无新进展披露。

有业内人士分析，登陆A股市场，形成“A+H”的融资架构一直以来都是东风集团的夙愿。“A股上市对自主品牌发展意义重大，东风集团若能回归A股将极大有利于提升东风汽车在国内消费者心中的品牌形象，对公司经营和市值都会起到积极作用。”该业内人士补充说。

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如何实现更好发展才是关键所在

其实，不管外界如何猜想，回归到此次股权变更的初心和主题，都是为了进一步提升其各自的市场地位，进一步聚焦各自的主业，继续夯实在主营业务领域的优势、加快发展。

在采访中，多位业内人士向记者表示，此次东风汽车的股权调整，可以进一步推动企业的专业化发展和联合，调整不合理的产业结构。其一明确了东风集团与东风汽车的商用车业务布局;其二捋清了东风有限的专注乘用车的发展路线。通过内部架构的调整有效促进了资源整合和优化配置，更好地激发了企业活力和内在动力。

可以看见，近两年汽车市场竞争愈发激烈，业内不乏有车企通过股权变更、战略重组等方式，优化资源配置，盘活企业资产，使企业获得新生。而东风汽车此次股权变更，能否让东风集团旗下的各个控股公司得到更好发展?这才是关键所在。