您当前的位置 :中海网>关注 > 正文
小影科技向深交所递交招股说明书 单一产品营收比例超八成
2021-11-12 16:34:41 来源:投资时报 编辑:bj06

随着5G、AI及移动互联技术的迅猛发展,短视频已全面融入人们的日常生活,也逐渐成为企业用户的主要营销手段。

受益于短视频用户规模和市场规模的快速增长,视频剪辑类软件行业作为短视频产业上游发展迅速。如杭州小影创新科技股份有限公司(下称小影科技)就是全球较早进入移动端视频创作软件领域的企业之一。公司核心产品为移动端视频创作软件,主要包括小影(Viva Video)、Viva Cut和节奏酱(Tempo App)等。

近日,小影科技向深交所递交招股说明书,欲在创业板上市。此次,该公司拟向社会公开发行不超过1000万股人民币普通股,募集资金8.05亿元将用于加大研发投入、升级现有产品、孵化新产品及支持产品海外战略布局等。

《投资时报》研究员注意到,小影科技募资中的40%比例将用于研发中心建设,这或与该公司研发投入占比低于同业相关。

数据显示,小影科技2018年、2019年、2020年、2021年1—6月(下称报告期)研发费用分别为2605万元、3383万元、4266万元和2571万元,研发费用占营业收入的比例分别为18.42%、17.29%、14.15%和13.82%。可以看到,作为一家科技型企业,小影科技每年的研发投入占比有逐年下降趋势,同时也低于可比公司25%左右的均值。

单一产品营收比例超八成

《投资时报》研究员查阅小影科技招股书注意到,小影科技主营业务收入来源主要包括移动端视频创作软件订阅收入(用户付费)与互联网广告服务收入。报告期内,小影科技主营业务收入分别为1.41亿元、1.96亿元、3.02亿元和1.86亿元,2019年和2020年,主营业务收入同比增速分别为38.40%和54.06%,呈快速增长趋势。

其中,移动端视频创作软件订阅收入分别为1.15亿元、1.68亿元、2.85亿元和1.62亿元,占当期主营业务收入的比例分别为81.38%、85.68%、94.60%和87.31%。互联网广告服务收入分别为2461万元、1604万元、1605万元和2361万元,占当期主营业务收入的比例分别为17.41%、8.20%、5.32%和12.69%。可以看到,该公司视频创作软件订阅收入所占比例持续增长,是公司的主要营业收入来源。

这其中,小影(Viva Video)作为主要产品更占据了该公司营业收入近八成份额,显示出产品集中度较高的状况。事实上,短视频行业竞争相当激烈,国内头部短视频平台如抖音、快手等也纷纷推出剪映(Cap Cut)、快影等产品服务于自身平台。若小影(Viva Video)产品无法及时更新迭代或者经营策略出现偏差,无法满足用户需求,也可能会导致产品市场份额下降,进而对经营业绩产生不利影响。

此外,报告期各期,小影科技海外营业收入分别为9783万元、1.19亿元、2.43亿元和1.67亿元,占营业收入的比例分别为69.19%、60.96%、80.45%和90.17%,海外销售占比持续升高,2021年上半年达到90.17%。

出现这种情况,主要是由于相比国内,海外用户的付费意愿相对较高。2019年开始,小影科技更加重视除中国大陆以外的东亚地区、东南亚地区、欧洲地区和北美地区等海外市场的资源投入,同时广告投放更加侧重海外市场,导致该等地区收入增长明显。

不过当前海外经营环境日趋复杂,小影科技开展海外业务过程中面临全球多个国家和地区的监管,尤其是欧洲、北美和东亚等经济较为发达的地区,包括税收、知识产权、数据安全、消费者权益保护等多方面,或面临一定的海外经营风险。

小影科技主营业务收入分业务构成情况

数据来源:公司招股书

净利润巨幅波动

在盈利方面,报告期内,小影科技净利润分别为-798万元、-5053万元、4317万元和4199万元,存在巨幅波动。

对此,小影科技在招股说明书中解释称,2018年和2019年,小影印度产品VidStatus投入较大、员工股份支付费用较高,导致连续两年亏损。而2020年至今,VidStatus产品转型为以移动端视频创作功能为主,投入的成本费用下降,商业化能力提高,公司将继续精细化运营策略,提高产品运营能力和变现能力。

查阅招股说明书《投资时报》研究员发现,小影科技的销售费用、管理费用等期间费用与可比公司相比并无明显的差距,主营业务收入稳步上升,净利润变化如此之大,主要与营业成本相关,这其中渠道成本费用不菲。

报告期内,小影科技软件订阅业务成本分别为5447万元、7609万元、1.11亿元和6875万元,占当期主营业务成本的比例分别为69.55%、59.56%、87.71%和83.54%,占主营业务成本的比例超八成。其中,渠道成本(产品在第三方移动应用市场发行的渠道成本)分别3563万元、4713万元、8557万元和5103万元占主营业务成本的比例分别为45.49%、36.89%、67.38%、62.00%,比例不断攀升,是小影科技最主要的成本之一。

根据Google Play、App Store和华为应用市场等应用市场政策,应用市场向小影科技支付订阅收入时自动扣除渠道成本。以Google Play为例,小影科技收到用户订阅收入的70%,其余30%作为渠道成本由Google Play收取。对于12 个付费月后留住的订阅用户,自第13个月起收到用户订阅收入的85%,其余15% 作为渠道成本由Google Play收取。此外,Google Play根据用户当地政策代扣代缴相关税费。

资产负债率高企

从资产端来看,小影科技作为轻资产运营模式的企业,总资产的攀升主要以流动资产为主。

报告期各期末,该公司资产总额分别为8813万元、9826万元、2.12亿元和2.52亿元,其中,流动资产余额分别为7568万元、8236万元、1.98亿元和2.29亿元,占资产总额的比例分别为85.87%、83.81%、93.52%和90.96%,九成均为流动资产,高于可比公司流动资产平均占比在65%处于较高水平。对此,该公司在招股书中解释称,主要系现有办公场所均通过租赁取得,因此流动资产占比较高。

报告期内,小影科技资产负债率分别为108.97%、144.41%、67.15%和55.49%。与可比公司25%左右的资产负债率均值相比,资产负债率明显较高。

同时,小影科技的流动比率分别为0.79倍、0.58倍、1.40倍和1.73倍,可比公司的流动比例均值分别为3.71倍、4.80倍、7.01倍和7.05倍,低于可比公司的流动比例均值。速动比率分别为0.79倍、0.58倍、1.40倍和1.73倍。可比公司的速动比率均值分别为3.66倍、4.78倍、7.00倍、6.89倍,低于可比公司的流动比例均值。

对此该公司解释称,截至2018年末和2019年末,公司资产负债率高于可比公司,主要系公司前期亏损,未分配利润为负,导致股东权益为负;截至2020年末和2021年6月末,公司资产负债率高于可比公司,主要系股东权益仍较小,同时公司主要办公场所均为租赁,轻资产运营,资产规模较小。(卓逸)

分享到: