最近几个交易日，A股市场连续出现新股上市首日破发现象。

10月28日，辽宁成大控股子公司成大生物(688739)在科创板上市，首日开盘即破发，当日收跌27.27%。

经Wind数据统计，成大生物系年内上市的新股中，上市首日跌幅最大的个股。据了解，10月下旬以来，新股频频破发。从10月22日到现在，已经有6只新股破发，除了成大生物外，戎美股份、可孚医疗、中科微至、新锐股份、中自科技亦破发。

交易行情显示，成大生物10月28日开盘低开 18.19%，开盘后股价持续下跌。截至当日收盘，成大生物收80元/股，跌幅为27.27%。成大生物盘中最低下探至78.88元/股，最大跌幅为28.18%。

招股书显示，成大生物发行价格为110元，发行市盈率54.24倍，公司所属行业最近一个月平均静态市盈率为38.11倍。

值得关注的是，粗略计算，若中签的投资者选择在78.88元/股的位置卖出，中一签成大生物则浮亏15560元。

财报显示，2018年、2019年和2020年，成大生物实现营业收入分别为13.91亿元、16.77亿元和19.96亿元，年均复合增长率19.79%;归母净利润分别为6.20亿元、6.98亿元和9.18亿元，年均复合增长率达21.68%。

成大生物是主板上市公司辽宁成大的控股子公司，辽宁省国资委系公司的实际控制人。主营业务为人用疫苗领域，公司的狂犬病疫苗具有一定技术优势和领先的市场份额，也是公司的主要利润来源。

国泰君安认为，打新收益下滑或导致部分账户退出打新市场。从参与账户的角度看，A类户(公募、社保、养老)中纯打新基金少于1000个，打新账户的撤出或相对有限。而C类户(券商资管、保险资管、阳光私募、财务公司)中的阳光私募有不少属于对冲或融券做“打新”套利的产品，这类产品可能会有部分退出。