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东鹏饮料上市后首份业绩预告出炉 能量饮料销售收入占比95%
2021-07-16 08:11:43 来源:长江商报 编辑:bj06

7月14日,东鹏饮料发布2021上半年业绩预告。经初步测算,报告期内,公司的营业收入预计达到36.0亿元-37.2亿元,较上年同期预计增长45.78%-50.64%,净利润实现6.65亿元-6.85亿元,同比增长50.69%-55.22%。

公告中,东鹏饮料将业绩增长归因于广东省外的市场拓展所致。截至2020年起,东鹏饮料拥有1600家经销商,较2018年的经销商数量增长477家,且新增经销商多在广东省外。其中,华东区域、华中区域、华北区域、西南区域四大市场的的经销商数量分别达到289家、303家、283家和281家,均已经超过同期广东省经销商数量,且四大主要市场的收入增长较快。2018年-2020年,上述四大市场营业收入最低年均复合增速为35.34%,远超同期广东区域营业收入22%的复合增速。

不过,截至2020年,公司在广东区域销售收入在同期主营业务收入占比为55.74%,较此前超六成的收入占比有所下降,但份额仍较高。

上半年净利润预增超50%

资料显示,东鹏饮料前身为1994年全民所有制性质的深圳市东鹏饮料实业有限公司,为深圳老字号饮料厂家。今年5月27日,东鹏饮料在上交所主板上市,成为A股“功能饮料第一股”。在国内功能性饮料市场上,东鹏饮料的市场份额仅次于红牛。

从公司过往业绩看,东鹏饮料的经营业绩在近两年增长较快。数据显示,2018年-2020年,东鹏饮料的营业收入分别为30.38亿元、42.09亿元、49.59亿元,同比分别增长6.81%、38.56%、17.81%;净利润分别为2.16亿元、5.71亿元、8.12亿元,同比分别变动-27.13%、164.36%、43.32%。

不过,与功能饮料龙头红牛品牌相比,东鹏饮料仍有不小差距。目前,红牛产品在中国市场主要分为泰国天丝红牛、红牛安奈吉与华彬集团旗下中国红牛三种,三款产品由不同代理商运营。仅以华彬集团的销售额来看,2020年,中国红牛销售收入达到228亿元,在国内功能性饮料市场中的份额占比超过四成,远超东鹏饮料同期的收入规模。

今年以来,由于华彬集团受制于红牛品牌纠纷,相关宣传投放受阻,东鹏饮料借此机会提高品牌曝光频率,同时加快市场扩张,经营业绩延续连续前两年的快速增长。

业绩预告显示,2021上半年,公司预计实现营收36.0亿元-37.2亿元,同比增长45.78%-50.64%,净利润实现6.65亿元-6.85亿元,同比增长50.69%-55.22%,扣非净利润实现6.5亿元-6.7亿元,同比增长45.26%-49.73%。

值得一提的是,东鹏饮料股价上市后一路飙升,一度连拉15个涨停板,公司总市值更是上市不足一月便突破千亿。东鹏饮料不得不多次发布股票交易风险提示公告,称公司目前股价已严重背离公司基本面情况。

7月中旬以后,东鹏饮料股价逐渐回落。截至7月15日,东鹏饮料收报242.60元/股,降幅为2.94%,较发行价46.27元/股仍上涨424.31%,公司当前总市值为970亿元。但东鹏饮料是否能够撑起近千亿市值?目前在资本市场各方中仍存有争议。

能量饮料销售收入占比95%

正如东鹏饮料自己发布的风险提示公告所言,在靓丽的业绩与股价背后,东鹏饮料的经营也存在一定风险。其中,最为明显的便是收入来源单一问题。

目前,东鹏饮料旗下的拳头产品为能量饮料“东鹏特饮”,一直以来,东鹏特饮的收入在公司总营收中的占比保持在95%左右。2018年-2020年,东鹏饮料能量饮料的收入分别为28.85亿元、40.03亿元和46.55亿元,在同期总收入中占比分别为95.51%、95.50%和94.32%。非能量饮料、包装饮用水业务合计才带来约5%的收入。

不仅销售产品单一,东鹏饮料的销售市场也高度集中在广东区域。数据显示,2018年和2020年,公司在广东区域销售收入占同期主营业务收入比例分别为61.10%、60.12%及55.74%。

从东鹏饮料的经销商分布看,公司已有意加速推进广东省外的市场扩张,同时向下渗透至小卖店、独立便利店等传统渠道,以及高速公路服务区、加油站等特通渠道。截至2020年底,东鹏饮料合计拥有1600家经销商,与2018年底的1123家相比,累计增长477家,且新增经销商多来自广东省外。2020年,广东区域经销商数量为222家,占比为13.88%,较2018年仅增加11家;同期,华东区域、华中区域、华北区域、西南区域的经销商数量分别为289家、303家、283家和281家,两年间分别净增41家、79家、61家和188家,且目前数量均已经超过广东省内。

虽然上述几大省外市场当前收入体量不大,但增速较快。数据显示,2018年-2020年,东鹏饮料在广东区域的销售收入由18.46亿元提升至27.51亿元,年均复合增速约为22%;期间,华东区域、华中区域、华北区域、西南区域营业收入的年均复合增速约分别为36.91%、39.87%、35.34%、171.51%,均高于广东省内市场的收入增速。(曹雪娇)

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